Kvartálny prehľad | Čo sa deje s infláciou, investíciami a hypotékami?

Čo sa udialo predošlé mesiace?

Konflikt na Blízkom východe sa stále nevyriešil, a tak sa stalo to, čo sme očakávali – inflácia opäť vzrástla.

Jedným z hlavných dôvodov zostáva vyššia cena ropy. Tá síce klesla zo svojho vrcholu 117,9 dolára za barel na 80,4 dolára, no stále je výrazne nad hodnotou spred konfliktu, ktorá sa pohybovala približne na úrovni 65 dolárov za barel.

Cena ropy, a teda aj pohonných hmôt, ovplyvňuje náklady na výrobu a dopravu takmer každého výrobku či služby. Preto nie je prekvapením, že inflácia v eurozóne vzrástla z januárových 1,7 % na 3,2 %.

ECB preto pristúpila k zvýšeniu hlavnej úrokovej sadzby o 0,25 percentuálneho bodu s cieľom rast inflácie zmierniť. V júni následne inflácia dosiahla 2,8 %.

Vyššie úrokové sadzby však zároveň znamenajú, že sú peniaze v Európe opäť o niečo drahšie. To môže negatívne vplývať na akciové trhy, ktoré v takomto prostredí často klesajú alebo výrazne spomaľujú svoj rast. Vyššie sadzby ovplyvňujú aj ceny nehnuteľností a financovanie štátov, pretože požičiavanie peňazí sa predražuje.

Mimoriadne dôležité bude, ako sa bude konflikt ďalej vyvíjať a aký vplyv bude mať na cenu ropy. Ak sa situácia nezlepší, je pravdepodobné, že ECB zvýši úrokové sadzby opäť aj v septembri. Pre ekonomiku, firmy aj domácnosti by to bola negatívna správa.

Bude dvojciferný rast investícií pokračovať?

Napriek rastúcej inflácii v Európskej únii a Spojených štátoch sa akciovým trhom od začiatku roka darí. Všetky hlavné akciové indexy sa od začiatku roka nachádzajú v dvojcifernom raste.

Firmy po celom svete pôsobia takmer nezastaviteľne. Vysoký rast dokážu dosahovať aj v období zvyšujúcej sa inflácie a geopolitického napätia.

Mnohí tento vývoj pripisujú umelej inteligencii a revolúcii, ktorú so sebou prináša. Otázkou však zostáva, či sa aktuálne prognózy naplnia a či nová technológia dokáže skutočne tak výrazne, a najmä tak rýchlo, zvýšiť produktivitu a ziskovosť firiem.

Aj preto sa čoraz častejšie spomína riziko trhovej bubliny, ktorá by mohla prasknúť a priniesť výraznejšie poklesy. Či a kedy sa tak stane, však dnes nikto nevie.

Otázny je najmä krátkodobý vývoj. Každú významnú technologickú revolúciu, medzi ktoré patrí aj nástup umelej inteligencie, často sprevádza prehnaný optimizmus. Ten môže ceny investícií vytlačiť príliš vysoko a postupne vytvoriť bublinu.

Pokiaľ investuješ na krátke obdobie alebo plánuješ väčšiu jednorazovú investíciu, odporúčam ti dôkladne prejsť všetky potenciálne riziká, ktoré so sebou takéto rozhodnutie prináša.

Výkonnosť investícií od začiatku roka

*výnosy od 1.1.2026 do 14.7.2026

Hypotéky sú opäť menej dostupné

Keďže ECB reagovala na rastúcu infláciu zvýšením úrokových sadzieb, komerčné banky museli na tento vývoj reagovať tiež. Postupne preto zvýšili úroky na hypotékach aj spotrebných úveroch.

V niektorých bankách sa sadzby pri hypotékach opäť dostali nad hranicu 4 %. Ak sa konflikt na Blízkom východe nevyrieši, je možné, že rast úrokov bude postupne pokračovať a hypotéky budú ešte drahšie.

Dostupnosť hypoték negatívne ovplyvnilo aj zvýšenie životného minima od 1. júla 2026. Životné minimum vstupuje do výpočtu maximálnej sumy, ktorú môže banka klientovi požičať. Jeho zvýšenie preto môže znamenať nižšiu dostupnú výšku hypotéky.

Aktuálne úrokové sadzby na hypotékach:

*najnižšie vyhlásené úrokové sadzby k 14.7.2026

NBS zároveň oznámila pripravované zmeny limitov LTV, ktoré určujú, aké percento z hodnoty nehnuteľnosti môže banka financovať prostredníctvom hypotéky. Nové pravidlá by mali platiť od 1. januára 2027.

Cieľom zmien je zjednodušiť cestu k bývaniu mladým ľuďom, ktorí si kupujú svoju prvú nehnuteľnosť. Na druhej strane sa majú sprísniť podmienky pre ľudí, ktorí si chcú prostredníctvom hypotéky financovať tretiu alebo ďalšiu nehnuteľnosť.

Čo by sa malo zmeniť pre mladých ľudí do 35 rokov

Ľudia do 35 rokov, ktorí nevlastnia žiadnu rezidenčnú nehnuteľnosť, by mali mať pri kúpe alebo výstavbe nehnuteľnosti limit LTV zvýšený na 90 %.

Pri nehnuteľnosti v hodnote 100 000 eur by tak mohli získať hypotéku vo výške 90 000 eur.

Čo by sa malo zmeniť pre kupujúci tretej a ďalšej nehnuteľnosti

Ľudia, ktorí budú kupovať svoju tretiu alebo ďalšiu nehnuteľnosť, by mali mať limit LTV znížený z 80 % na 70 %.

Pri nehnuteľnosti v hodnote 100 000 eur by tak mohli získať hypotéku maximálne vo výške 70 000 eur.

Rozširujeme naše služby

Ak budeš predávať, kupovať alebo prenajímať nehnuteľnosť, odteraz môžeš využiť aj služby našej realitnej kancelárie TOWER REALITY.

Financie a reality spolu veľmi úzko súvisia. Vlastné bývanie patrí medzi najväčšie a najdôležitejšie investície v živote človeka a pri budovaní majetku zároveň často pracujeme aj s investičnými nehnuteľnosťami.

Chceme ti preto priniesť ešte väčší komfort a poskytnúť profesionálne služby s ľudským prístupom aj v oblasti realít.

Odteraz sa na nás môžeš obrátiť s akoukoľvek požiadavkou týkajúcou sa kúpy, predaja alebo prenájmu nehnuteľnosti. Pomôžeme ti prepojiť realitné rozhodnutie s financovaním a celkovým nastavením tvojich financií.